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公司債券資本成本的內容有哪些

發布人: 时间:2019-04-28 14:43:12 浏覽量:632

一、公司債券資本成本的內容有哪些?

資本成本指企業籌集和使用資本而付出的代價,通常包括籌資費用和用資費用。

1.籌資費用,指企業在籌集資本過程中爲取得資金而發生的各項費用,如銀行借款的手續費,發行股票、債券等證券的印刷費、評估費、公證費、宣傳費及承銷費等。

2.用資費用,指在使用所籌資本的過程中向出資者支付的有關報酬,如銀行借款和債券的利息、股票的股利等。

資本成本是選擇籌資方式、進行資本結構決策和選擇追加籌資方案的依據,是評價投資方案、進行投資決策的重要標准,也是評價企業經營業績的重要依據。

二、資本成本與生産經營成本相比具有以下四個特點:

1、生産經營成本全部從營業收入中抵補,而資本成本有的是從營業收入中抵補,如向銀行借款支付的利息和發行債券支付的利息;有的是從稅後利潤中支付,如發行普通股支付的股利;有的則沒有實際成本的支出,而只是一種潛在和未來的收益損失的機會成本,如留存收益。

2、生産經營成本是實際耗費的計算值,而資本成本是一種建立在假設基礎上的不很精確的估算值。如按固定增長模型計算普通股成本率,就以假定其股利每年平均增長作爲基礎。

3、生产经营成本主要是为核算利润服務的,其着眼点是已经发生的生产经营过程中的耗费。资本成本主要是为企业筹资、投资决策服務的,其着眼点在于将来资金筹措和使用的代价。

4、生産經營成本都是稅前的成本,而資本成本是一種稅後的成本。

公司債券的資本成本應當根據公司債券發行的相關情況來進行認定,一般還包括在公司債券發行過程的涉及到的運營成本,以及相關使用過程中的涉及到的費用等。在司法實踐中,公司債券的資本成本應當由公司的運營管理人員,一般是董事會來進行確定,避免因資本成本過高導致公司的損失。

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