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股權融資與債權融資有什麽區別

發布人: 时间:2017-02-17 13:52:35 浏覽量:1146

1、怎麽評價股權融資

  所謂股權融資,就是企業的股東願意將企業的所有權進行部分出讓,用這種方式來吸引新的股東加入,從而得到企業發展所需資金。股權融資的優點很明顯,首先是資金使用期限長;其次,股權融資沒有定期償付的財務壓力,財務風險比較小;同時,股權融資還可以增強企業的資信和實力。

  不過,股權融資的缺點也是明顯的,首先是企業將面臨控制權分散和失去控制權的風險,另外就是資本成本較高。從特點角度來分析,股權融資所得到的資金是永久性的,沒有時間的限制,不涉及歸還的問題。而對于投資人來說,要想收回資金只能借助流通市場來實現。

  2、怎麽評價債權融資

  債權融資簡單來說,就是企業用借錢的方式來進行融資。與股權融資相比,債權融資需要進行利息的支付,而且這種支付是定期的,會造成財務上較大的風險。另外,通過債權融資得到的資金,主要是解決企業營運資金短缺的問題,用途比較窄。

  不過,它的優點是企業的控制權不受影響,與股權融資相比融資成本相對較低,另外還能獲得財務杠杆效應。債權融資最大的特點就是需要企業付出利息的代價,不過債權人一般不會出現對企業控制權的占有,使企業能夠按照既定的方向發展。

  其實,不論是股權融資還是債權融資,都會有明顯的優勢,也存在一定的缺點。企業在選擇融資方式時,要根據自身的特點來選擇,比如資金的用途、財務壓力、企業控制權的重要與否,這些都是在融資前需要考慮的問題。

  3、股權融資與債權融資有什麽區別?

  (1)風險不同。對企業而言,股權融資的風險通常小于債權融資的風險,股票投資者對股息的收益通常是由企業的盈利水平和發展的需要而定,與發展公司債券相比,公司沒有固定的付息壓力,且普通股也沒有固定的到期期日,因而也不存在還本付息的融資風險,而企業發行債券,則必須承擔按期付息和到期還本的義務,此種義務是公司必須承擔的,與公司的經營狀況和盈利水平無關,當公司經營不善時,有可能面臨巨大的付息和還債壓力導致資金鏈破裂而破産,因此,企業發行債券面臨的財務風險高。

  (2)融資成本不同。從理論上講,股權融資的成本高于負債融資,這是因爲:一方面,從投資者的角度講,投資于普通股的風險較高,要求的投資報酬率也會較高;另一方面,對于籌資公司來講,股利從稅後利潤中支付,不具備抵稅作用,而且股票的發行費用一般也高于其他證券,而債務性資金的利息費用在稅前列支,具有抵稅的作用。因此,股權融資的成本一般要高于債務融資成本。

  (3)對控制權的影響不同。債券融資雖然會增加企業的財務風險能力,但它不會削減股東對企業的控制權力,如果選擇增募股本的方式進行虹信融資,現有的股東對企業的控制權就會被稀釋,因此,企業一般不願意進行發行新股融資,而且,隨著新股的發行,流通在外面的普通股數目必將增加,從而導致每股收益和股價下跌,進而對現有股東産生不利的影響。

  (4)對企業的作用不同。發行普通股是公司的永久性資本,是公司正常經營和抵禦風險的基礎,主權資本增多有利于增加公司的信用價值,增強公司的信譽,可以爲企業發行更多的債務融資提供強有力的支持,企業發行債券可以獲得資金的杠杆收益,無論企業盈利多少,企業只需要支付給債權人事先約好的利息和到期還本的義務,而且利息可以作爲成本費用在稅前列支,具有抵稅作用,當企業盈利增加時,企業發行債券可以獲得更大的資本杠杆收益,而且企業還可以發行可轉換債券和可贖回債券,以便更加靈活主動的調整公司的資本結構,是其資本結構趨向合理。

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